股价一天暴涨一倍，全球碳化硅龙头起死回生？

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2025年7月8日，美东收盘后，此前一度表态将要申请破产的美国SiC大厂Wolfspeed大涨95.76%，市值回升至3.59亿美元，与此同时，公司预计三季度末撤销破产重组。

此次大涨的一个主要原因是Wolfspeed任命了新的首席财务官（CFO）Gregor van Issum。他将于2025年9月1日正式上任，并将主导公司的财务重组工作。
Gregor van Issum 是一位在财务和战略重组领域拥有丰富经验的高管，此前在蒂尔堡大学和马斯特里赫特大学接受教育，拥有经济学与信息技术硕士学位，以及高级管理硕士学位。曾担任艾迈斯欧司朗的首席财务官，负责公司的财务战略和运营。在此期间，他积累了丰富的财务管理和战略规划经验，尤其是在复杂的跨国企业环境中。
此前据Wolfspeed2025财年Q3财报，截至2025年3月的9个月内，营收5.61亿美元（同比下降超7.57%），营业亏损7.48亿美元，毛利率由正转负。
因此，Wolfspeed自2024年下半年起开始裁员、关闭老旧产线等，2025年3月和6月两次裁撤Siler City材料厂初期人员，但仍未改变投入产出失衡。
而在此前，如果Wolfspeed按照原定计划进行破产重组，将进行预打包破产重组（pre-packaged Chapter 11），在债权人达成协议前提下重构股权，保留运营。同时现有股权持有人持股被取消，预计获3.0%或5.0%新普通股；其余股权由债权人联合体主导分配。
董事会则共设置7席，4席由第一留置权债权人指定，1席由第二留置权债权人指定，1席为现任CEO保留，1席协商产生。
值得一提的是，在2023年7月，瑞萨电子即与Wolfspeed签订了SiC晶圆长期供应协议，并在2024年10月将预付款总额增至20.62亿美元。
而此次，瑞萨电子也参与到了Wolfspeed的重组当中，并将20.62亿美元预付款转换为可转换票据、普通股和认股权证，在完全稀释情形下理论持股比例可达34.7%，有可能成为最大单一股东。这一操作既有止损意识，也有着打算借重组之机，转入控股的想法。
不过就在今年的5月底，《日经亚洲》曾经报道过，瑞萨电子已经正式放弃了SiC生产功率半导体的计划，原定在2025年初在日本群马县高崎事业所启动的量产规划取消，其内部专责研发与生产的团队已解散。
如今回过头来看，瑞萨的这一决定可能是其在与Wolfspeed协商债转股方案期间做出的战略调整。
此次Wolfspeed财务换帅，加上公司坚称重组过程将快速推进，能在第三季度走出破产困境。同时消息显示，该公司与债权人达成的协议将削减其总债务的70%（约46亿美元），并将其年度现金利息支付减少约60%。巨额的债务减免极大地减轻了其资产负债表上的压力，为公司未来的发展扫清了障碍，让投资者对公司未来财务状况和经营前景更有信心。
叠加当下Wolfspeed股价受到市场的热捧，一天涨幅接近一倍，或许Wolfspeed真的将摆脱困境，起死回生，也期待后续Wolfspeed的市场表现。